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4月26日，北京商報記者采訪多家泡泡瑪特門店了解到，泡泡瑪特4月推出的多款新品盲盒價格均漲至69元。業內人士認為，新品悄然漲價的背后是泡泡瑪特業績增速的斷崖式下跌，泡泡瑪特希望通過提價策略提振業績。然而，在盲盒市場競爭加劇、存量市場不斷縮小的情況下，自身IP競爭力減弱的泡泡瑪特想憑借提價策略維持業績高速增長并不容易。

多款新品漲價

泡泡瑪特多款產品悄然漲價。位于朝陽區望京凱德MALL的泡泡瑪特門店銷售人員表示，近期發布的一款熊貓熱潮盲盒價格漲了10元，此前熊貓一代為59元/盒，而4月發布的新品熊貓二代價格為69元/盒。位于北京王府井的泡泡瑪特門店銷售人員同樣表示，最近發布的新品熊貓熱潮確實出現了漲價情況。

根據浦項中心泡泡瑪特門店銷售人員的說法，除了熊貓熱潮漲價外，新發布的一禪和尚也由此前的59元/盒漲至現在的69元/盒。此外，泡泡瑪特4月新品vivicat價格也漲至69元/盒。針對新品盲盒漲價情況，泡泡瑪特客服人員表示，此前發售新品價格以59元居多，而這次新品因為制作材料、工藝設計以及定位等的不同，價格也就有所改動。

獨立經濟學家王赤坤表示，泡泡瑪特此次多款新品漲價，和其去年業績增速下跌有著一定的關系。“按照常理，降價促銷能夠提升市場占有率進而實現業績回升，而漲價則相反。但泡泡瑪特本身的商業模式就是獵奇嘗鮮，所以此番漲價也可以說是另一種營銷方式，通過產品提價提升業績。”

一位關注盲盒市場發展的人士告訴北京商報記者，為保持二手市場的價格，漲價、缺貨、預售這種饑餓營銷的方式成為盲盒市場屢見不鮮的營銷方式。

北京商報記者調查發現，在二手市場此類產品價格在飆升。閑魚二手市場熊貓熱潮新品價格已經炒至155元/盒。而在泡泡瑪特王府井微信交易群中，整套未拆封的熊貓熱潮價格也已上升到1200元，原價為828元。

就漲價情況以及未來發展相關問題，北京商報記者對泡泡瑪特進行采訪，但截至發稿并未收到回復。

饑餓營銷失靈

對于新品漲價這一舉動，泡泡瑪特并未作出特別說明，但玩家們的不滿情緒已經開始發酵和擴散。

在盲盒玩家交流群、微博、小紅書等平臺，許多玩家吐槽泡泡瑪特近期的漲價行為。在眾多指控聲音中，關于泡泡瑪特的品控和售后服務的不滿之聲最多。

有玩家在發現泡泡瑪特新品漲價后，立刻發帖表示棄坑。“我玩了兩年盲盒，樂趣實在是抵不過頻繁‘剁手’后的懊惱。漲價不過是讓我棄坑的最后一根稻草。”

還有玩家表示，漲價也不是完全不可以接受，但前提是泡泡瑪特能夠讓玩家覺得物有所值。

自從盲盒進入大眾視野、涌入更多玩家后，盲盒市場已經不再小眾，饑餓營銷只是市場飽和來臨前的緩兵之計，并不能從根本上解決問題。

炒盒者對盲盒的信仰和耐心漸失，市場對盲盒經濟的熱情和信心也明顯下跌。最近一個多月，泡泡瑪特的股價始終處于低迷狀態。3月9日，泡泡瑪特股價大跌，此后的市值總體不超1000億港元大關，和2月始終維持在千億港元以上市值的勢頭形成鮮明對比。

泡泡瑪特的財報也揭示了品牌增速放緩的事實。2020年泡泡瑪特營收為25.13億元，同比增長49.31%。相較2019年227%的營收增速，有明顯的下滑。凈資產收益率則從2019年的76.1%下滑到15.58%。

中國人民大學助理教授王鵬在接受北京商報記者采訪時表示，除疫情因素外，盲盒市場不斷飽和以及泡泡瑪特不斷加速擴張等是業績增速出現大幅放緩的重要原因。

針對業績增速的下滑，泡泡瑪特高層也曾對外表示，前期的擴張、IPO費用、店鋪和辦公室租金以及人員薪資增長拉低了利潤率，但這些前期投入會體現在未來的業績回報上。另外，泡泡瑪特董事長王寧對外表示，由于錯判疫情控制速度，供應鏈采購策略保守，影響到了銷售和利潤表現。

轉向新賽道?

無論是業績方面還是推新方面，泡泡瑪特正在逐漸失去上市之初的“勁頭”。

大家普遍認為，泡泡瑪特的優勢在于IP運營和創造設計，截至去年6月30日，旗下IP共有93個，包括12個自有IP、25個獨家IP及56個非獨家IP。

所有IP中，“Molly”是泡泡瑪特的王牌。2016年8月，泡泡瑪特開始售賣Molly，2018年此款IP國內銷售額超400萬元，2019達到700萬元。憑借著對此IP的運營，泡泡瑪特成功敲開了資本市場的大門，Molly也曾一度成為泡泡瑪特的代名詞。

然而2018年之后，Molly營收逐年降低。數據顯示，2018-2020年，MollyIP的營收占比依次為62.9%、32.9%、14.2%。

在眾多IP中，泡泡瑪特2020年僅有3款IP營收占比超10%，即Molly、Dimoo和PUCKY。其中PUCKY2020年營收為3億元，同比下降4.76%。

深圳市思其晟公司CEO伍岱麒表示，雖然泡泡瑪特曾宣稱要做中國的迪士尼，但泡泡瑪特最大的問題是缺乏持續性內容輸出的大熱IP。目前的發展模式主要還是依靠設計、營銷以及博彩心理等。但對于盲盒市場而言，想要長久地走下去，需要諸多真正有價值、有內容、能夠持續輸出的IP，同樣也需要大熱IP的打造能力。

業內人士表示，對于依賴頭部IP吸引用戶和創收的泡泡瑪特來說，IP吸引力不足并不是個好消息，這也證實了泡泡瑪特潮玩盲盒的玩法生命周期短，需要重復制造爆款才能維持增長。

不過，泡泡瑪特自知增長遇到瓶頸，也在尋找新的增長點。

近日，漢服國風品牌“十三余”完成過億元A輪融資，由正心谷和B站聯合領投。而跟投的投資機構中，就出現了泡泡瑪特的身影。

入局漢服賽道不失為是泡泡瑪特的一種“自救”。泡泡瑪特在跟投漢服國風品牌十三余時表示，漢服是主觀傳統文化里最具代表性的IP，通過本次投資，泡泡瑪特可以發揮IP的開發與運營優勢，為十三余構建更強的品牌壁壘。

同時，泡泡瑪特也希望與十三余一起探索中國傳統文化與當代潮流文化的融合，助推現代漢服走向更大的消費市場。