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市場(chǎng)震蕩不休之下，新基金發(fā)行寒潮涌起，然而，也有一些基金發(fā)行規(guī)模可觀，甚至創(chuàng)出紀(jì)錄。

據(jù)基金君了解， 4月23日，由民生銀行托管、銷售的“廣發(fā)核心優(yōu)選混合基金(FOF)”宣布提前結(jié)束募集，而這只基金募集規(guī)模接近70億元，成為目前市場(chǎng)上首發(fā)募集規(guī)模最大的FOF基金，引起市場(chǎng)關(guān)注。

首募規(guī)模最大FOF出爐

4月以來(lái)，新基金發(fā)行低迷。但在4月23日，由民生銀行托管、銷售的“廣發(fā)核心優(yōu)選混合基金(FOF)”提前結(jié)束募集。這只由民生銀行銷售的FOF受到廣大投資者追捧，首發(fā)募集規(guī)模接近70億元，用時(shí)3天打破了公募FOF新發(fā)紀(jì)錄。

據(jù)基金君了解，這只FOF產(chǎn)品為民生銀行聯(lián)合廣發(fā)基金推出的產(chǎn)品，僅在民生銀行及廣發(fā)基金直銷渠道發(fā)行。

此前曾發(fā)布過(guò)提前結(jié)束募集公告，公告顯示，廣發(fā)核心優(yōu)選六個(gè)月持有期混合型基金中基金(FOF)自4月21日開(kāi)始募集，原定募集截止日為2021年4月30日，募集上限80億，宣布將該基金募集截止日期提前至2021年4月23日，即自2021年4月24日起不再接受認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)。

此前，公募行業(yè)FOF首發(fā)紀(jì)錄的保持者為興證全球基金旗下的興全安泰穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有混合(FOF)，該基金成立規(guī)模為56.58億元，成立于2020年11月。不過(guò)，在今年1月，國(guó)泰君安資管獲批公募業(yè)務(wù)資格后發(fā)行的第一只產(chǎn)品——國(guó)泰君安資管君得益三個(gè)月(FOF)，是業(yè)內(nèi)首只FOF型參公大集合，在變更基金合同后首次開(kāi)放申購(gòu)，募集金額超70億。

業(yè)內(nèi)人士表示，廣發(fā)核心優(yōu)選混合型FOF是一只權(quán)益類FOF，該產(chǎn)品獲得客戶的認(rèn)可，與兩方面因素有關(guān)。一是廣發(fā)基金作為基金管理人，在權(quán)益投資領(lǐng)域表現(xiàn)不錯(cuò)，近年來(lái)連續(xù)有產(chǎn)品在權(quán)益類基金中領(lǐng)跑;擬任基金經(jīng)理陸靖昶具有十年FOF實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，在FOF領(lǐng)域有較高的認(rèn)可度。

另一方面，與民生銀行在FOF領(lǐng)域的持續(xù)深耕密切相關(guān)。民生銀行表示，越是低迷的市場(chǎng)，越孕育著良好的投資機(jī)會(huì)，越需要堅(jiān)守清醒的投資理念。他們判定，目前FOF是普通投資者參與市場(chǎng)的優(yōu)秀配置產(chǎn)品：相較于傳統(tǒng)基金，公募FOF具有資產(chǎn)配置、一鍵挑選、二次分散風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，能夠滿足客戶享受較高收益兼顧減少波動(dòng)損失的雙重需求。

為幫助客戶挑選出既能超越市場(chǎng)平均收益，又能有效降低波動(dòng)的優(yōu)質(zhì)權(quán)益性FOF，民生銀行產(chǎn)通盤考量市場(chǎng)上近200只FOF基金，由穩(wěn)定性入手，兼顧長(zhǎng)期業(yè)績(jī)與短期業(yè)績(jī)，充分考慮降低風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)比基金經(jīng)理行業(yè)和風(fēng)格選擇能力及與市場(chǎng)環(huán)境的契合度，淘沙瀝金，經(jīng)過(guò)層層篩選，最終鎖定廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部基金經(jīng)理陸靖昶。

經(jīng)過(guò)充分論證，民生銀行與廣發(fā)基金共同推出“廣發(fā)核心優(yōu)選6個(gè)月持有期混合FOF”，這款FOF通過(guò)設(shè)置6個(gè)月有效期，在保證資金流動(dòng)性的同時(shí)，又一定程度地限制投資者自身頻繁操作、追漲殺跌的欲望，改善其持有經(jīng)驗(yàn)。

今年FOF頻頻現(xiàn)“大基金”

實(shí)際上，此前FOF產(chǎn)品非常難發(fā)，一度還出現(xiàn)基金公司員工吐槽發(fā)行難大的消息，而今年市場(chǎng)上新發(fā)FOF出現(xiàn)了不少“大基金”。

比如在今年1月份，嘉實(shí)民安添歲穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合FOF發(fā)行，當(dāng)時(shí)還發(fā)布了提前結(jié)束募集公司，從2021年1月11日起開(kāi)始募集，原定募集截止日為2021年1月15日。為了更好地維護(hù)基金份額持有人利益，做好投資管理和風(fēng)險(xiǎn)控制工作等，將募集截止日提前至2021年1月11日止，也就是實(shí)現(xiàn)一日售罄。

而該基金發(fā)布成立公告顯示，該基金一日就募集了50.83億元，可以說(shuō)是FOF發(fā)行市場(chǎng)一個(gè)小亮點(diǎn)。

此外，今年2月份發(fā)行的民生加銀穩(wěn)健配置6個(gè)月持有期混合型基金中基金(FOF)，首日即超過(guò)首募上限50億元，提前結(jié)束募集并啟動(dòng)比例配售。

資料顯示，該基金擬任基金經(jīng)理為績(jī)優(yōu)FOF投資經(jīng)理于善輝。于善輝擁有20年證券從業(yè)經(jīng)歷，現(xiàn)任公司副總經(jīng)理、公司投資決策委員會(huì)成員、權(quán)益資產(chǎn)條線投資決策委員會(huì)成員、固收資產(chǎn)條線投資決策委員會(huì)成員、大類資產(chǎn)配置條線投資決策委員會(huì)成員。

東方紅欣和平衡配置兩年持有的發(fā)行也受到市場(chǎng)關(guān)注。該基金擬任基金經(jīng)理鄧炯鵬為東方紅資產(chǎn)管理董事總經(jīng)理、基金組合投資部總經(jīng)理，從事財(cái)富管理工作17年，曾在招商銀行(51.740,-0.33,-0.63%)任產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)主管、零售條線投決會(huì)委員，為基金組合“五星之選”的主創(chuàng)人之一，他曾在2018年榮獲中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)評(píng)選的“中國(guó)基金業(yè)20周年” 20位杰出專業(yè)人士之一(來(lái)自托管及銷售機(jī)構(gòu))。

從該基金成立公告來(lái)看，該基金在今年3月9日成立，首次募集規(guī)模達(dá)到40億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，近幾年機(jī)構(gòu)投資優(yōu)勢(shì)突出，公募FOF通過(guò)專業(yè)篩選出較好的基金并結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行跟蹤調(diào)整，可以解決個(gè)人投資者選基金以及長(zhǎng)期投資的問(wèn)題。伴隨著中國(guó)資本市場(chǎng)逐步成熟有效，專業(yè)投資優(yōu)勢(shì)越來(lái)越突出，未來(lái)個(gè)人投資者也會(huì)經(jīng)歷從個(gè)人炒股到買基金、再到買FOF逐步演變的過(guò)程，更多投資者也會(huì)逐步接受這類產(chǎn)品，此類產(chǎn)品具備較大發(fā)展空間。

FOF總規(guī)模或突破1200億

同樣受益于2019年和2020年的結(jié)構(gòu)性牛市，F(xiàn)OF產(chǎn)品的規(guī)模也節(jié)節(jié)攀升，目前已經(jīng)突破1100億元。若算上此次這只FOF新基金，這一規(guī)模要突破1200億。

WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2021年4月26日，整體FOF市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1140億元，而在2017年成立時(shí)，備受關(guān)注的首批首發(fā)6只FOF，成立時(shí)首募總規(guī)模為166.36億元，在這3年多時(shí)間內(nèi)發(fā)展迅速。

具體來(lái)看，有一批基金公司旗下FOF規(guī)模超過(guò)100億元，民生加銀、交銀施羅德基金、興證全球基金的FOF規(guī)模分別為224.7億元、142.92億元、125.99億元。

中金研究報(bào)告也顯示，F(xiàn)OF市場(chǎng)規(guī)模突破千億元，偏債混合型FOF增長(zhǎng)最快。2019年以來(lái)FOF產(chǎn)品數(shù)量及規(guī)模均穩(wěn)步增長(zhǎng)，季度平均增速達(dá)到30%。截至2021年1季度末，全市場(chǎng)共有149只公募FOF產(chǎn)品，規(guī)模合計(jì)1143億元，其中，養(yǎng)老FOF規(guī)模和數(shù)量占比較高。近兩年來(lái)伴隨著“固收+”產(chǎn)品的高速發(fā)展，中低風(fēng)險(xiǎn)的偏債混合型FOF也成為了FOF產(chǎn)品中增長(zhǎng)最快的品類，截至2021年一季度末，規(guī)模達(dá)到676億元，占比接近60%。

2021年一季度新發(fā)FOF產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)145.87億元。2021年一季度共有6只FOF產(chǎn)品成立，包含3只普通FOF和3只養(yǎng)老FOF，其中也不乏首發(fā)規(guī)模較大的產(chǎn)品，嘉實(shí)民安添歲穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有和民生加銀穩(wěn)健配置6個(gè)月首發(fā)募集規(guī)模分別達(dá)到50.54億元和49.98億元。

FOF產(chǎn)品發(fā)展?jié)u入正軌，市場(chǎng)已具備一定集中度。截至2021年一季度末，全市場(chǎng)共有53家機(jī)構(gòu)布局FOF產(chǎn)品，F(xiàn)OF前十大管理人規(guī)模占全市場(chǎng)的74%，前五大管理人市場(chǎng)規(guī)模占比達(dá)到56%，民生加銀基金、交銀施羅德基金和興證全球基金管理規(guī)模位列前三，規(guī)模分別達(dá)224.70億元(占比19.67%)、142.96億元(占比12.51%)和128.02億元(11.20%)。

對(duì)于FOF基金發(fā)展，據(jù)一位基金公司總經(jīng)理曾表示，F(xiàn)OF的發(fā)展將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較為深遠(yuǎn)的影響，F(xiàn)OF不僅有利于機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍的壯大，促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，同時(shí)有利于長(zhǎng)期績(jī)優(yōu)基金發(fā)展，優(yōu)化行業(yè)生態(tài)。值得一提的是，F(xiàn)OF有利于服務(wù)養(yǎng)老資金配置，滿足人民群眾養(yǎng)老投資需求。FOF是養(yǎng)老金配置的重要載體，通過(guò)資產(chǎn)配置、精選基金為投資者提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益，有利于基金行業(yè)更好的服務(wù)養(yǎng)老資金配置、個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄投資需求，推動(dòng)行業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展。

此外，還有FOF基金經(jīng)理認(rèn)為，對(duì)國(guó)內(nèi)投資者來(lái)說(shuō)，F(xiàn)OF其實(shí)是一種投資A股的相對(duì)安全的方式。一方面，F(xiàn)OF主要投資于基金產(chǎn)品，可間接布局全球全市場(chǎng)各類資產(chǎn)，起到分散投資、降低投資風(fēng)險(xiǎn)的效果;另一方面，F(xiàn)OF通過(guò)精選基金追求穩(wěn)定收益，F(xiàn)OF擁有專業(yè)的挑選標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)戰(zhàn)方法，同時(shí)基于量化投資的海量財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)，更容易及時(shí)、精準(zhǔn)地選到優(yōu)質(zhì)基金。未來(lái)這類產(chǎn)品有較為強(qiáng)悍的生命力。

FOF今年較“抗跌”

自2017年首批FOF正式運(yùn)作以來(lái)，此類產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)健，尤其是今年市場(chǎng)震蕩之下抗跌力強(qiáng)。

WIND咨詢數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日凈值更新，今年以來(lái)，186只公募FOF(基金份額分開(kāi)計(jì)算)平均收益率為-0.07%，整體表現(xiàn)要好于權(quán)益類基金表現(xiàn)。

有一批FOF基金獲得正收益，興全安泰積極養(yǎng)老目標(biāo)五年、廣發(fā)銳意進(jìn)取3個(gè)月、南方全天候策略的收益均超過(guò)2%，此外，匯添富養(yǎng)老2030三年、興全安泰平衡養(yǎng)老(FOF)、興全優(yōu)選進(jìn)取三個(gè)月、浦銀安盛頤和穩(wěn)健養(yǎng)老一年、上投摩根錦程積極成長(zhǎng)養(yǎng)老目標(biāo)五年、上投摩根尚睿、前海聯(lián)合智選3個(gè)月持有、興全安泰穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有等FOF產(chǎn)品表現(xiàn)也不錯(cuò)。

從更長(zhǎng)期業(yè)績(jī)看，成立于2017年四季度的首批6只公募FOF，經(jīng)歷了2018年的股市大跌、2019年、2020年以來(lái)的結(jié)構(gòu)性牛市行情，以及同期債市的先漲后跌，近三年以來(lái)平均收益率為34.39%，收益率區(qū)間皆位于25%~70%之間，且悉數(shù)跑贏同期滬指漲幅，業(yè)績(jī)最好的海富通聚優(yōu)精選收益率達(dá)到72.37%。

今年以來(lái)表現(xiàn)較好FOF一覽

據(jù)一位第三方人士分析認(rèn)為，F(xiàn)OF產(chǎn)品相比單一資產(chǎn)基金的最大優(yōu)勢(shì)是長(zhǎng)期業(yè)績(jī)穩(wěn)健。過(guò)去今年FOF權(quán)益配置方向的產(chǎn)品業(yè)績(jī)明顯跑贏同期滬指，體現(xiàn)出專業(yè)投資優(yōu)勢(shì)，F(xiàn)OF產(chǎn)品通過(guò)配置不同風(fēng)格、不同基金經(jīng)理管理的基金構(gòu)建組合，本身就從風(fēng)格和個(gè)人投資能力上進(jìn)行了更廣拓展。因此，長(zhǎng)期看FOF應(yīng)更能適應(yīng)不同市場(chǎng)環(huán)境，做到更穩(wěn)健優(yōu)異的業(yè)績(jī)。

此外，還有人士認(rèn)為，除了在公募FOF運(yùn)作初期，在2018年股市調(diào)整期間出現(xiàn)連續(xù)四個(gè)季度平均業(yè)績(jī)虧損外，從2019年開(kāi)始，公募FOF行業(yè)進(jìn)入“漲多跌少”的格局，這類基金都表現(xiàn)不俗，大類資產(chǎn)配置理念帶來(lái)的長(zhǎng)期收益效果初顯。

近期中金公司(48.720,-0.41,-0.83%)也發(fā)布了FOF研報(bào)也顯示，F(xiàn)OF整體在市場(chǎng)震蕩下跌中表現(xiàn)出一定抗跌性。

數(shù)據(jù)顯示，2021年春節(jié)以來(lái)，A股市場(chǎng)整體震蕩下跌，權(quán)益基金指數(shù)普遍下跌，相比之下，F(xiàn)OF產(chǎn)品整體表現(xiàn)出一定的抗跌性，一季度FOF指數(shù)小幅上漲0.15%，與其他的權(quán)益和債券基金指數(shù)相比，收益僅次于中長(zhǎng)期純債指數(shù)和偏債混合指數(shù)。

中金公司數(shù)據(jù)顯示，2021年一季度各類FOF產(chǎn)品表現(xiàn)分化，目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)養(yǎng)老FOF整體收益相對(duì)較好，近半數(shù)產(chǎn)品獲得正收益。普通FOF中，南方全天候策略A(+1.66%)、易方達(dá)如意安泰一年A(1.01%)和人保穩(wěn)進(jìn)配置三個(gè)月持有(+1.01%)表現(xiàn)領(lǐng)先;目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)養(yǎng)老FOF中，浦銀安盛頤和穩(wěn)健養(yǎng)老一年A(+1.33%)、興全安泰積極養(yǎng)老目標(biāo)五年(+1.28%)和興全安泰穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有表現(xiàn)較好;而目標(biāo)日期養(yǎng)老FOF由于整體倉(cāng)位較高，一季度普遍表現(xiàn)不佳。

一季度FOF配置債券基金比例提升

一季度市場(chǎng)震蕩之下，F(xiàn)OF紛紛調(diào)倉(cāng)換股來(lái)應(yīng)對(duì)，從FOF一季報(bào)顯示均轉(zhuǎn)向低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

中金公司的研報(bào)顯示，2021年一季度各類 FOF重倉(cāng)基金中，債券型基金的占比較上一季度均有所提升。

從重倉(cāng)基金大類來(lái)看，截至2021年一季度末，普通FOF和目標(biāo)日期養(yǎng)老FOF對(duì)于中高風(fēng)險(xiǎn)型基金配置比例較高，混合型基金和股票型基金合計(jì)占比超過(guò)80%;而目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)養(yǎng)老FOF則更偏好中低風(fēng)險(xiǎn)的基金，債券型基金占比超過(guò)80%。從重倉(cāng)基金細(xì)分類別來(lái)看，F(xiàn)OF產(chǎn)品整體上在2020年一季度主要增加了中長(zhǎng)期純債基金配置比例，主要縮減了偏股混合型與靈活配置型基金配置比例。

從重倉(cāng)基金看，F(xiàn)OF重倉(cāng)的中長(zhǎng)期純債基金配置集中度進(jìn)一步提升。中長(zhǎng)期純債是FOF重倉(cāng)債券型基金中最主要的投資品種，其中，易方達(dá)信用債A配置次數(shù)最多(17次)，其次為博時(shí)富瑞純債A(14次)和富國(guó)產(chǎn)業(yè)債A(13次)。一級(jí)債基、二級(jí)債基和偏債混合型基金被FOF產(chǎn)品重倉(cāng)次數(shù)最多的均來(lái)自易方達(dá)基金。權(quán)益基金中，工銀瑞信文體產(chǎn)業(yè)A(15次)、嘉實(shí)價(jià)值精選(8次)和國(guó)富滬港深成長(zhǎng)精選(8次)進(jìn)入重倉(cāng)基金次數(shù)最多。